党的二十届三中全会精神研究阐释

• 新时代人文经济学形成的逻辑理路与时代价值

  李扬;孙运宏;

  在经济全球化与社会变迁背景下，传统经济学理论在解释复杂经济行为和决策时其局限性日益凸显。新时代人文经济学是探索经济活动与人文因素之间复杂互动关系的重大理论创新，既是对世界经济发展传统模式的反思，也是基于中国国情和时代背景的实践审视。马克思主义理论的经典论述和习近平新时代中国特色社会主义思想是新时代人文经济学的主要理论来源，中国人文经济发展的经验探索是其产生的实践本源，中华优秀传统文化的深厚沃土也为其提供了丰富的文化资源。新时代人文经济学既为世界经济学发展贡献了卓越智慧，也在实践层面为世界经济发展提供了生动的中国方案。本文提出，以人民为中心的范式转型，树牢经济学研究的人文精神；以人文要素浸润人类文明新形态，引领人类文明进步方向；以人文价值推动人类命运共同体构建，为世界和平发展展现大国责任；以新时代人文经济学的实践成果，让发展成果更好地造福全人类。

  2025年05期 No.252 1-16页 [查看摘要][在线阅读][下载 1365K]
  

亚太纵横

• 全球能源转型下氢能地缘政治博弈与中国应对

  李昕蕾;王洪超;

  在全球清洁能源转型大势下，氢能逐步被视为撬动人类能源世界的“绿色石油”。各大国在氢能关键资源、氢能供应链技术、全球氢能标准认证以及氢能市场和贸易通道等方面的复合型地缘竞争日益激烈，并对世界能源地缘格局的重塑产生深远影响。新型氢能地缘中心形成且西欧—东亚成为氢能双核心地带，氢能外交兴起并催生各类新型能源伙伴关系与联盟机制，全球氢能供应链新安全风险凸显且大国安全博弈加剧，氢能南北差距中潜在的“绿色殖民主义”陷阱不容忽视。在氢能地缘博弈加剧的态势下，中国需全面提升氢能技术创新能力，强化氢能供应链安全和韧性治理，重视氢能外交以推进新型伙伴关系建设，把握氢能核心地带的发展契机以提升国际氢能标准规范的塑造力，从而建构一个公平、包容、绿色与稳定的全球氢能善治体系。

  2025年05期 No.252 17-35页 [查看摘要][在线阅读][下载 1544K]
  

• 金砖国家合作的地区协力实践与未来展望

  谢乐天;沈逸;

  金砖国家为“全球南方”在全球治理中发挥更大作用提供了关键支撑。金砖国家稳步发展的关键在于金砖合作能否践行真正的多边主义原则、能否回应“全球南方”的正当诉求、能否推动全球治理积极向善。在推动上述目标顺利实施的过程中，金砖国家通过开展梯度合作、提供“定制型公共产品”的方式，有效推进了“地区引领”和“全球联通”的融合，较好地实现了金砖国家、金砖伙伴国以及“全球南方”之间的良性互动。未来，金砖国家可通过将地区协力融入金砖成员国后续的金砖实践、鼓励金砖伙伴国参与金砖活动、利用“金砖+”等外围对话平台增强与“全球南方”交流联系等方式，持续提供更多高质量的“定制型公共产品”，积极培育地区协力的合作动能。在稳步推进“大金砖合作”的同时，也能释放合作活力，促进全球治理体系的优化完善。

  2025年05期 No.252 36-50页 [查看摘要][在线阅读][下载 1530K]
  

亚太金融

• 地缘政治风险对国家主权信用评级的影响

  张明;王瑶;包宏;

  当前全球正处于一个高度不确定且动荡的地缘政治时期，地缘政治风险对经济活动和金融投资行为的影响愈发显著。从主权信用评级这一衡量国家偿债能力和融资成本的重要指标入手，探究了地缘政治风险的经济影响及其内在机制。基于44个经济体的实证结果显示，地缘政治风险上升会降低一国主权信用评级，且在不同经济发展水平和资本账户开放程度的经济体中呈现异质性特征。进一步分析表明，上述影响主要通过降低政治稳定性、减少债务资本流入和降低预期经济增速这三个渠道发挥作用。随着全球地缘政治冲突进入易发频发期，研究结论与对策建议有助于为政策制定、企业出海决策及投资行为提供重要参考，尤其是中国政府应警惕并防范地缘政治风险放大对主权信用评级与国际合作的负面影响。

  2025年05期 No.252 51-70页 [查看摘要][在线阅读][下载 1654K]
  

• 跨境资本SWFs联合投资策略及有效性研究——基于中国和沙特战略合作视角

  喻海燕;汪添;朱孟楠;

  跨境资本联合投资已成为国际投资的主要方式。以中国和沙特主权财富基金（SWFs）为例，基于双方战略合作视角，研究跨境资本联合投资的资产配置策略。首先基于双方战略合作视角构建联合投资资产池，之后将组合战略价值水平及对应偏好纳入“均值—WCVaR”型效用函数的分析框架，构建并求解联合投资三维目标资产配置规划，通过组合有效前沿“夏普比率—战略价值水平”对联合投资资产配置决策过程做出经济意义解释；在此基础上，检验中沙双方SWFs联合投资对比各自独立投资的有效性。研究发现：中沙双方SWFs联合投资可基于两国7个战略行业“11种股票指数、两种债券指数和原油商品”展开；低战略价值偏好的联合投资在组合收益稳定性和风险控制上表现较好，高战略价值偏好的联合投资在组合战略价值水平的获取上具有优势；联合投资资产配置决策需要在组合的风险回报和战略价值水平之间进行有效权衡；对比独立投资，联合投资的有效性在于能较大幅度提升组合平均战略价值水平和降低组合平均尾部风险，并在既定的战略价值水平下获得更高的风险回报。

  2025年05期 No.252 71-88页 [查看摘要][在线阅读][下载 1870K]
  

亚太贸易

• 区域贸易协定、知识产权规则与制造业出口企业创新

  许明;刘忠俏;

  对标高标准知识产权规则是激发中国创新活力的制度型对外开放举措之一，为高质量发展注入强劲动力。在此背景下，探讨了RTA知识产权规则对制造业出口企业创新的影响。研究表明：（1） RTA知识产权规则深化显著促进了制造业出口企业的创新；（2） RTA知识产权规则会由于所处行业、缔约国签署经验不同产生差异化影响；（3） RTA知识产权规则通过降低经营成本、促进研发要素流动以及推动行业竞争三条路径影响制造业出口企业创新能力。这为中国加强RTA知识产权规则建设、提升制造业出口企业创新能力提供了经验证据。

  2025年05期 No.252 89-107页 [查看摘要][在线阅读][下载 1652K]
  

• FTA环境保护条款如何影响碳泄漏？

  马梦涓;余紫菱;马莉莉;

  FTA环境保护条款作为推动跨境环境治理的关键政策工具，在提升全球碳减排整体效能、实现开放发展和生态保护的协同共赢中发挥着关键作用。基于2000—2022年175个经济体的面板数据，采用PSM与多时点DID模型实证检验FTA环境保护条款与碳泄漏的关系与影响机制。研究发现，FTA环境保护条款的制度嵌入、缔约密度和法律效力均对碳泄漏产生抑制作用，其中缔约密度对碳泄漏抑制尤为突出。机制分析表明，FTA环境保护条款通过推动贸易结构绿色化、能源结构低碳化与能源产业再配置抑制碳泄漏。进一步分析表明，中国缔约的FTA环境保护条款通过出口贸易链条产生溢出效应将环境治理经验传递至伙伴国；同时通过进口贸易链条产生回溢效应从全球合作中受益。研究结论为深入理解FTA环境保护条款、构建公平高效的国际气候治理体系提供了重要的政策启示。

  2025年05期 No.252 108-125页 [查看摘要][在线阅读][下载 1627K]
  

国别经济

• 特朗普2.0背景下中美墨三角贸易关系的特征、趋势及对策

  姜玉妍;刘学东;徐沛原;

  特朗普2.0背景下中美墨三角贸易关系呈现出加速深化的趋势。自《北美自由贸易协定》（NAFTA）奠定区域一体化基础以来，三国分工格局持续演进；而《美墨加协定》（USMCA）的规则升级与“近岸外包”的战略转向，共同塑造了三方经贸互动的格局。在中美贸易争端的冲击下，中美墨三角贸易格局出现新的特征：一方面墨西哥对美出口份额显著上升；另一方面中墨在中间品和资本品领域的互补性不断增强，推动区域产业协作水平显著提升。以汽车产业为例，三国在价值链分工与供应链衔接方面的协作日益紧密。尽管特朗普的关税政策在一定程度上扭曲了中美贸易结构，但双方全面脱钩的可能性较低。与此同时，美墨关系也在制度协同与贸易摩擦并存中演进。在全球供应链区域化加快的背景下，中美墨三角贸易关系既面临挑战，也蕴含机遇。对此，中国应在深化对墨产业与经贸合作的基础上，强化供应链韧性，积极引领多边机制改革，并以墨西哥为拉美市场的战略支点，系统推进中国—拉美大市场的构建。

  2025年05期 No.252 126-142页 [查看摘要][在线阅读][下载 2204K]
  

• 日本开发援助对跨国供应链关系的影响——基于东南亚地区的实证分析

  崔岩;刘小玄;杨攻研;

  东南亚地区是日本打造“韧性供应链”的重点区域，也是日本提供政府开发援助（ODA）的重要对象。通过使用FactSet Revere微观企业数据库，筛选得到日本上市公司与东南亚供应商的跨国供应链关系数据集，构建了日本客户—东南亚供应商年度面板数据，基于Probit模型、Logit模型、比例风险模型以及固定效应模型定量识别了日本ODA在东南亚区域内对跨国供应链关系的影响，并挖掘其背后的影响机制。结果表明，日本对东南亚国家ODA规模的扩大显著降低了跨国供应链断裂的概率。ODA增强供应链稳定性的影响渠道表现为：一方面，日本对外援助会有效降低企业获取信息成本，促进企业有效协同运作，提升供应链关系稳定性；另一方面，日本通过对外援助增强了双边政治互信，使跨国供应链上的企业能够建立更加稳定持久、互利共赢、协同共生的伙伴关系，降低供应链断裂的可能性。

  2025年05期 No.252 143-158页 [查看摘要][在线阅读][下载 1664K]
  

中国对外开放

• 中国制造业国内国际双循环的动态演进及其驱动因素

  干春晖;蔡均;

  基于“区域—世界”嵌入式投入产出表，从供给侧和需求侧分别测度1997—2017年中国制造业双循环参与度，并辨析其省内价值链、国内价值链和全球价值链参与度变化的驱动因素。研究发现：省内价值链、国内价值链和全球价值链参与度依次降低，中国制造业价值链分工具有明显的“本地偏好”特征；国内价值链参与度上升而省内价值链参与度下降，并且到2017年，前向国内价值链参与度超过前向省内价值链参与度，全国统一大市场建设成效显著，东部和中西部地区分别更多参与了全球价值链和国内价值链；中高技术制造业的国内价值链参与度低于低技术制造业；核密度分析表明制造业双循环参与度不存在极化现象；偏离份额分析表明行业内效应是中国制造业双循环参与度变动的主要驱动力。

  2025年05期 No.252 159-173页 [查看摘要][在线阅读][下载 1713K]
  

• 美国经济制裁对中国企业OFDI和产业链安全影响研究

  韩谷源;成春林;朱辰;

  基于外商投资理论，以2008—2023年企业微观数据进行实证检验，分析美国经济制裁如何影响中国企业OFDI及产业链安全。研究发现，美国经济制裁严重破坏中国产业链安全，被制裁企业倾向于发起OFDI开展海外替代市场布局，从而提升产业链安全水平。被制裁企业发起前向垂直型OFDI动机最强、水平型OFDI次之、后向垂直型OFDI最弱。前后向垂直型OFDI分别通过强化技术获取、拓宽贸易渠道维护产业链安全；水平型OFDI有助于跨越关税壁垒，但生产环节外迁会加剧产业空心化。被制裁企业控股海外关联公司，比参股模式对产业链安全的调节效应更强，但控股模式可能导致母公司海外业务形成单一路径依赖，影响产业链可控韧性。研究为优化企业OFDI战略部署、保障国内产业链安全提供政策参考。

  2025年05期 No.252 174-192页 [查看摘要][在线阅读][下载 1796K]
  

青年视界

• 东南亚半导体产业的网络性权力构建

  张龙飞;郭树勇;

  近年来，全球半导体网络正在实现从“效率优先”向“韧性优先”转向，呈现区域化、多元化发展趋势，东南亚在全球半导体产业格局中的地位显著提升。基于网络性权力理论视角，凝练出影响半导体产业网络性权力构建的四个主要变量：产业资源、网络节点、依赖关系和网络标准。以这四个变量为理论框架，分析了东南亚半导体产业积极寻求网络性权力的实践，即夯实产业发展资源基础，增强对网络节点的控制能力，构建稳定均衡的关系框架，推进半导体产业国际标准制定进程。受到结构性缺陷、同质化竞争等问题的影响和制约，未来东南亚半导体产业应在以下方面着力：加快构建半导体生态系统，拓宽产业发展广度；强化垂直分工与横向协同，促进产业深度发展；提升半导体战略自主性，加快产业发展速度。

  2025年05期 No.252 193-208页 [查看摘要][在线阅读][下载 1490K]
  
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